MSCI インデックスは、先進国（Developed Markets）、途上国（Emerging Markets）などの国・地域での区分がされ、さらに多くのインデックスには、割安（Value Index）, 成長（Growth Index） と２つのスタイルインデックスが用意されています。
例えば、MSCI EAFE INDEXは、スタンダードインデックス（ 通常のMSCI EAFE INDEX ）のほかに、MSCI EAFE Value INDEX と MSCI EAFE Growth INDEX があります。
このValue IndexとGrowth Index をスタイルインデックスと呼びます。
※通常、単にMSCI EAFE INDEX や、MSCI Europe Index などと呼ぶときは、スタンダードインデックスのことを指します。
以前MSCI では、Value または Growth の区分をPBR（株価純資産倍率）のみで判定していました。ある企業のPRBがインデックス平均よりも低ければ、Value Index の対象銘柄となりPBRが平均よりも高ければ Growth Index の対象銘柄としていました。
ただ、この単純な区分ではインデックスの精度が悪いということで、2003年半ばにその区分方法（評価方法）を変更しました。
Value銘柄に関しては、
１．PBR
２．12ヶ月予測収益
３．配当利回り
の3つの指標によって判断し、Growth銘柄は、
１．長期EPS成長率
２．12ヶ月予想EPS成長率
３．接続可能成長率（ROE×[1-配当性向]）
４．過去5年EPS成長率
５．過去5年1株あたり売上高成長率
の5つの指標によって判断されます。
これら、ValueまたはGrowthの判断指標は各国においてValueまたはGrowthの特徴は同様であるとの前提で、グローバルに適用され、すべての銘柄を上記8指標で数値化（スコア化）し、Value または Growthに分類しています。
たとえば、ある銘柄のスコアのうちGrowth指標の寄与度が80%以上であれば、Pure Growth（100% Growth銘柄）として区分されます。仮に、この企業の時価総額が1兆円であれば、1兆円全てがGrowth Index に計上されます。
また、Growth指標の寄与度が60～80%の場合は、65% Growth, 35% Value銘柄として扱われます。仮にこの企業の時価総額が1兆円であれば、6,500億円をGrowth Index 分として計算し 3,500億円分をValue Index分として計算します。（この場合、Standard Index には、1兆円が計上されます。）
さらに、Growth指標の寄与度が40%～60%の場合は、50% Growth, 50% Value銘柄として扱われます。仮にこの企業の時価総額が1兆円であれば、5,000億円をGrowth Index 分として計算し、5,000億円分をValue Index 分として計算します。（この場合も、Standard Index には、1兆円が計上されます。）
逆に、Value 指標の寄与度が80%以上であれば、Pure Value（100% Value銘柄）として区分されます。
スタイルインデックスが用意されていることによって、例えばヨーロッパ地域の投資を考えている場合、ヨーロッパ地域の中でも特に割安株（Value）に投資をしたいと思った場合には、MSCI Europe Value Index に連動（またはベンチマークと）するファンドを購入することで実現できます。
私の場合は、ヨーロッパ地域への投資は MSCI Europe Growth Index をベンチマークとするファンドです。（アクティブファンド）
ちなみにここ2～3年は、Growth Index（MSCI Europe Growth Index） は スタンダードインデックス（MSCI Europe Index）に負けています。