債券の利率と利回りの違い：：海外移住を目的とした資産運用 + A Place in the Sun +

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債券

非常に地味な金融商品でありますが、その仕組みはなかなかどうして、金融工学チックで知的なにおいがプンプンします。（オイラだけ？）

債券の利率と利回りの違い

2006年11月04日 | 債券 | コメント (0) | トラックバック (0)

債券の利率と利回りはしばしば混同されています。投資対象として債券を考える上で、利率と利回りはまったく別の概念であり、その違いを理解することは重要です。

利率

利率は、クーポンレートとも呼ばれ債券額面に対して何パーセントの利息が支払われるかを表したものです。例えば、額面100円で利率5.0%の債券を保有している投資家に毎年5円（5.0%）の利息（クーポン）が支払われるということになります。

利回り

利回りは、投資元本に対して1年あたり何パーセントの収益が得られるかを表したものです。利率との違いがわかりにくいかもしれませんが、利率はあらかじめ決められた条件（債券の発行条件）から変化することはありませんが、利回りは債券価格の変動などによって変化していきます。

例えば、額面100円で利率5.0%の債券を、額面と同じ100円で購入した場合には、利回りは利率と同じ5.0%となりますが、その債券を90円で購入した場合には5.56%の利回り（＝5÷90×100）となり、逆に110円で購入した場合の利回りは、4.55%（＝5÷110×100）となります。

また、上記債券の購入価格が額面と同じ100円だったとしても、利払い日の半年前に購入すれば利回りは10.0%となります。

債券投資の利回りは、あらかじめ定められた利率（クーポンレート）に基づいて定期的に支払われる利息収入（インカムゲイン）と、債券購入時と売却（もしくは償還）時の差額であるキャピタルゲイン（またはキャピタルロス）、そして、利息（クーポン）を再び投資することによって得られるリターンの3つの要素によって変化します。